이슈 플러스_미국 신용등급 강등, 변동성 장세에서의 대응법은?

간밤에 미국 신용등급이 강등되면서 미 달러 약세 압력으로 인해 원달러 환율 향방에 관심이 쏠리고 있습니다. 안전자산인 엔화는 강세를 보이고 안전자산의 선호 심리가 강해지고 있다고 합니다.

최근 2달간 국내 코스피, 코스닥 시장이 강세를 보이며 상승기조였는데 전주부터는 외국인들의 매도세가 커지며 변동성 장세의 모습을 보이고 있습니다. 이럴 때 우리는 어떻게 대응해야 할까요? 주식시장의 변동성에 대해 자세히 알아보고 어떤 판단을 내려야 하는지 생각해야겠습니다.

 

목차 1. 주식사장 변동성이란 2. 주가 변동성에 영향을 미치는 요인 2.1 경치 경제적 요인 2.2 사업 및 업종 요인 2.3 기업 성과 요인 3. 주식시장 변동성 장세 대응 방법 3.1 변동성을 기회로 삼기 3.2 장기적인 견해 취하기 3.2.1 장기적인 투자 전략을 고려할 가치가 있는 세가지 4. 결론

1. 주식시장 변동성이란

주식시장 변동성이란 특정 기간 동안 주가가 상승 또는 하락한 정도를 말합니다. 주가 변동성이 높으면 리스크가 크고, 미래에 발생 가능한 시장 변동을 투자자가 예상하는데 도움이 됩니다.

주가 변동성은 특정 기간 특정 주식의 연환산 수익률의 표준편차로서, 주가가 상승 또는 하락할 수 있는 범위를 보여줍니다. 주가가 짧은 기간에 빠르게 상승 또는 하락하여 신고점과 신저점에 도달할 때 변동성이 높다고 말합니다. 반대로 주가가 느리게 상승 또는 하락하거나 상대적으로 안정된 상태를 유지할 때는 변동성이 낮다고 표현합니다.

 

주식시장 변동성 요인

2. 주가 변동성에 영향을 미치는 요인

2.1 정치 경제적 요인

• 정부는 산업 규제에서 중요한 역할을 수행하며, 무역협정, 입법, 정책에 관한 의사결정을 내릴 때 경제에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 연설에서 선거에 이르기까지 모든 것들이 투자자들의 반응을 초래하여 주가에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 경기지표 역시 영향을 미치는데, 경기가 좋을 때는 투자자들이 긍정적으로 반응하는 경향이 있습니다. 월간 고용지표, 인플레이션 지표, 소비지출 지표 및 분기 GDP 지표 모두 시장 성과에 영향을 미칩니다. 이와는 대조적으로 이들 지표가 시장 기대치에 미치지 못할 경우 시장 변동성이 상승할 수 있습니다.

2.2 산업 및 업종 요인

• 특정 사건이 특정 산업에 변동성을 야기할 수 있습니다.
• 석유 부문을 예로 들면 중요한 산유지역에서 심각한 기상 상태가 발생할 경우 유가가 상승할 수 있습니다. 그 결과 수혜가 예상되는 석유 유통 관련 기업의 주가가 상승할 수 있으며, 사업에서 석유 비용이 높은 비중이 차지하는 기업의 주가는 하락할 수 있습니다.
• 마찬가지로, 특정 산업에 대한 정부 규제가 강화되면 미래의 이익 증가에 영향을 미칠 수 있는 준법감시 비용 및 임직원 비용의 상승으로 인해 주가가 하락할 수 있습니다.

2.3 기업 성과 요인

• 변동성은 시장 전체에서 항상 발생하는 것은 아니며, 개별 기업과 관련된 변동성도 있을 수 있습니다.
• 견조한 실적발표 또는 소비자를 놀라게 할 신제품과 같은 긍정적인 뉴스가 나오면 해당 기업에 대한 투자자들의 심리가 좋아질 수 있습니다. 이 종목을 사고자 하는 투자자가 많아지면 수요가 늘어나서 주가 상승에 도움이 될 수 있습니다.
• 반대로 제품 리콜, 개인정보 침해 또는 경영진의 문제 행동 등이 발생하면 투자자가 주식을 매도하기 때문에 모두 주가가 하락할 수 있습니다.
• 회사 규모에 따라 이러한 긍정적 또는 부정적 성과가 시장 전체까지 영향을 미치는 경우도 있습니다.

변동성 장세 대응 방법

3. 주식시장 변동성 장세 대응 방법

3.1 변동성을 기회로 삼기

• 변동성은 투자자들이 이용할 수 있는 진입 지점을 제공하는 경우가 있으므로 반드시 나쁜 것만은 아닙니다.
• 시장 하락 변동성은 장기적으로 시장이 좋은 성과를 낼 것이라고 믿는 투자자들이 선호하는 종목의 주식을 저렴한 가격에 추가로 매수할 수 있는 기회를 제공합니다.
• 간단한 예를 들자면, 얼마 전까지 100 달러였던 주식을 50 달러에 매수할 수 있습니다. 이런 식으로 주식을 매수하면 주당 평균 매수 단가가 하락하여 시장이 결국 반등할 때 포트폴리오 성과를 개선하는데 도움이 됩니다.
• 주가가 빠르게 상승할 때도 동일한 프로세스가 적용됩니다. 투자자들은 이 주식을 매도할 때 발생한 수익으로 더 큰 가능성이 기대되는 다른 영역에 투자함으로써 이를 활용할 수 있습니다.
• 시장이 변동성과 매력적인 밸류에이션을 보이는 시기에 투자하는 경우 장기적으로 높은 수익률을 창출할 잠재력이 있습니다.

3.2 장기적인 견해를 취하기

장기 투자자에게 변동성은 큰 걱정거리가 아닙니다. 장기적인 견해를 취하고 시장이 변동성을 나타낼 때 투자를 유지하는 것이 일반적으로 유리합니다.

3.2.1 장기 투자전략을 고려할 가치가 있는 세 가지

3.2.1.1 마켓 타이밍은 어렵다.

시장이 언제 고점 또는 저점에 도달할 것인지를 정확히 예측하기란 실질적으로 불가능합니다. ‘마켓 타이밍’을 시도하는 투자자는 오히려 비싸게 사서 싸게 파는 우를 범할 위험이 있습니다. 이러한 나쁜 타이밍은 변동성 시기에 손실을 더욱 악화시킬 수 있기 때문에, 투자자는 어설프게 마켓 타이밍을 시도했다가 실패하느니보다는 우직하게 투자하는 편이 일반적으로 결과가 더 낫습니다.

 

3.2.1.2 최고 성과를 기록한 단 며칠이 큰 영향을 미친다.

역사적으로 증시는 세 차례의 하락 파동 이후 조정을 겪는 경향이 있습니다. 이는 견디지 못하고 시장을 떠나는 투자자는 장기 수익률에 지대한 영향을 미칠 수 있는 최고의 회복장세 및 가장 매력적인 매수 기회를 놓칠 수 있다는 뜻입니다.

장기적인 견해를 취하고 시장이 변동성을 나타낼 때 투자를 유지하는 것이 일반적으로 유리합니다.

 

3.2.1.3 좋은 기업은 시간이 필요하다.

일반적으로 펀더멘털이 견조한 우량기업들은 경기여건이 둔화하거나 시장 변동성이 증가할 때 더 나은 성과를 내는 경우가 많습니다. 설령 주가에 더 늦게 반영되더라도 이러한 기업은 더 강한 모습으로 재등장하기 때문에 어려움을 이겨내기가 더 좋습니다.

마찬가지로, 성장하는 기업의 주가는 본질 가치를 앞서서 지속 불가능할 정도로 빠르게 상승하는 경우가 있습니다. 투자자는 주가가 변동을 거듭할 때 할인된 가격으로 성장기업에 투자하고 누적 성장을 기다릴 수 있는 기회를 얻게 됩니다.

4. 결론

주식시장 변동성 장세에서 대응하는 방법에는 다양한 전략이 있을 수 있습니다. 위에서 소개한 방법 외에도 고배당주, 저변동성주, 헤지펀드, 옵션 등의 다른 투자 상품을 활용할 수도 있습니다. 중요한 것은 자신의 투자 목표와 리스크 허용도에 맞는 전략을 세우고, 시장 상황에 따라 유연하게 대응하는 것입니다.

 

 

 

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